El pasado jueves Telefónica presentó resultados, pero la semana y más precisamente el día de los resultados, ha sido marcada con una clara tendencia bajista, algo que no me esperaba en mi análisis del lunes pasado.
Semana de resultados bajista para Telefónica
Los resultados de la Teleco fueron los siguientes:
- El impacto regulatorio en 1T 17 (-1,1 pp al crecimiento de los ingresos totales), en línea con el objetivo del año. Las divisas impulsaron el EBITDA +191 mln eur (-553 mln eur en 1T 16).
- En España, el negocio corporativo (wholesale) irá mejorando (estabilizándose) a lo largo de 2017 (ingresos -35 mln eur en 1T 17 vs 1T 16) mientras que los clientes de “Fusión” están contratando servicios de mayor valor añadido (21% del total son clientes “Premium”, +5 pp vs 1T 16). Esperan que los márgenes actuales sean sostenibles en los próximos trimestres. El coste de contenidos ha aumentado +10% y está siendo absorbido por mayores eficiencias, plan voluntario de bajas y se verá impulsado en los próximos trimestres por mayores eficiencias en la red y oficinas centrales.
- Los resultados de España cuentan con una provisión adicional por el plan voluntario de bajas de -76 mln eur al haber recibido un mayor número total de peticiones (4.200 empleados). Confirman que este plan reportará ahorros de gastos de unos 350 mln eur en 2017e (450 mln eur en 2018e y unos 480 mln eur a partir de 2019e.
- En Reino Unido esperan que el ratio capex/ingresos 2017e sea similar al de 2016 y restan importancia a que el repunte en 1T 17 se consolide y que esté orientado para una venta de la división.
- En Perú siguen enfrentándose a una competencia elevada, especialmente en telefonía móvil. No esperan ver una mejora en los próximos trimestres.
- En cuanto a la recapitalización de Colombia, que realizarán conjuntamente con el gobierno del país (participación 22,5%) aseguran que está realizando progresos.
- En cuanto a Brasil, destacan que cuentan con la mejor red (buenos resultados en los últimos trimestres) y que la recuperación macro es un hecho.
- Están seguros de que en LatAm los operadores llevarán a cabo estrategias para compartir redes, siguiendo la tendencia de Europa. De momento hay un acuerdo en México, si bien todavía se encuentra en fase inicial.
La semana pasada no fue nada halagüeña para la cotización, de los 10.54 euros, cerró la semana en los 10.05 euros, con una gran vela roja el día de la presentación de resultados. La vela del viernes quedó en la base de la anterior con una mecha inferior más extensa que la superior.
Si analizamos los indicadores encontramos lo siguiente:
- La media móvil de 50 se encuentra sobre el ecuador de la vela del jueves
- RSI en los 40 puntos con una resistencia en los 58
- La línea rápida (azul) del MACD se encuentra por debajo de la lenta (roja) tocando el nivel de cero.
- El precio ha retrocedido hasta el 50% de Fibonacci
- Si os fijáis en las velas Heiken Ashi estas, al contrario del color de las Candle Srick, han continuado la tendencia bajista quedando por debajo de la anterior
La semana pasada había marcado un soporte en los 10.15 euros, que fue quebrado claro está con la fuerte caída de la semana pasada. Podría esta semana retomar ese nivel o romper el 50% e ir a por los 9,61 euros.
Fuente r4.com
Análisis técnico de elaboración propia.
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